Re: [標的] 大樹多 | 全台藥局網
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標題Re: [標的] 大樹 多
時間Fri Sep 4 18:14:06 2020
: 1. 標的:大樹 : 2. 分類:多 : 3. 分析/正文: : 1.目前全台市佔第一的連鎖藥局,從法說會報告中可知近年來的展店毛利率維持平穩, 單 : 店營收也沒有因為店數的增加減少,這點蠻重要的,表示連鎖藥局這塊還有很大的成長 空 : 間。 : 2.未來的展店計畫5年後樂觀會達千店(目前至年底約200家)。 : 3.挑選此檔原因是我長期持有寶雅,認為大樹雖然毛利率、淨利率等都還不如寶雅,但 預 : 期展店對擴大營收是蠻正向的,未來就看能否尋寶雅的模式透過規模的擴大、調整產品 的 : 組合來提升獲利能力。 : 4.相較於寶雅這類的生活百貨,大樹的優點就是藥的這塊不受電商崛起的威脅。 這檔我在多年前也曾經看了覺得不錯,但是這些年下來對它有了一些疑慮 寶雅的成功不只是「一直展店」「一直展店」這樣而已,他不斷優化他的門市,產品組合 ,購物體驗。從營業利益率來觀察 https://i.imgur.com/AJrSYTd.jpg 仔細看營業利益率那一欄。寶雅的營業利益率,是「逐年上升」的。意思是它不僅店愈開 愈多,競爭能力也愈來愈強。高達15%的營業利益率,這意思是倘若他開了一間新店,在 美華泰旁邊,美華泰很難不被它弄到倒閉。(事實上美華泰今年也已經全部倒光光了) 再看大樹 https://i.imgur.com/ICxf0YO.jpg 從2014年以後,營業利益率就是「逐年下滑」,而且沒有一年例外。這表示什麼?表示狂 開店衝營收,但是獲利能力卻一直在下降。以去年的營業利益率2.16%來說,倘若營收再 掉一點,營業費用再高一點,就很容易變成負的,那表示單店的獲利就會變成虧損。倘若 大樹的策略是先衝高營收,取得市佔率,接著再靠規模經濟,來提升獲利能力,但是問題 是營業利益率的下降,也持續太多年了。營業利益率每下降一點,風險就升高一點(因為 獲利起伏波動的槓桿就變大)。而且,寶雅在達到規模經濟後,對後進者會形成進入障礙 ,因為寶雅賣的比較是小東西,在大批採購,物流運作下,可以有效壓低成本。但是大樹 的成本,卻更大一部分是在那些藥師的薪水,銷售人員的薪水。這些人員的薪水,都沒有 ...Fw: [問卦] 有沒有大樹藥局的八卦? | 全台藥局網
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高雄市新興區【遠東藥局】
藥局名稱:遠東藥局詳細地址:六合二路32號連絡電話:072211919、07-2861919負責人:連德禮是否為健保特約藥局:否
臺南市中西區【平安藥局】
藥局名稱:平安藥局詳細地址:永華路一段236號連絡電話:62292789負責人:毛海棠是否為健保特約藥局:是
臺北市松山區【大樹松山藥局】
藥局名稱:大樹松山藥局詳細地址:民生東路五段107號連絡電話:02-27562226負責人:許利銘是否為健保特約藥局:是
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藥局名稱:合泰大藥局詳細地址:衡陽路26號連絡電話:223899977負責人:吳秀美是否為健保特約藥局:是
彰化縣彰化市【尚豪藥局】
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苗栗縣頭份市【康利藥局】
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藥局名稱:忠仁藥局詳細地址:中都街35號1樓連絡電話:負責人:程懷緯是否為健保特約藥局:是
雲林縣斗六市【台大藥局】
藥局名稱:台大藥局詳細地址:雲林路二段90號連絡電話:05-5376156負責人:詹錦銘是否為健保特約藥局:
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藥局名稱:仁厚藥局詳細地址:一心街1號連絡電話:2338-2375負責人:蕭力暢是否為健保特約藥局:是
新竹市東區【國豐大藥局】
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